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工程机械重金搏杀催生融资泡沫

时间:2019-10-27

有迹象表明,中国混凝土机械行业的规模扩张正在催生该行业本身的融资泡沫。在6月4日和5日,有关行业中两家巨头的消息似乎支持了这一迹象。

6月4日,中国工程机械重点企业中联重科(10.60,0.12,1.15%)有限公司(中联重工,SZ)宣布,结合公司2012年的商业融资需求,公司计划向有关银行申请授信(授信)和融资业务,总规模不足1400亿元,包括:银行资金,抵押业务,融资租赁,各类担保及其他与银行相关的业务。中联重科通过增加融资租赁业务来增加销售的计划引起了市场的关注。

6月5日,中国龙工控股有限公司(中国龙工.HK)被标准普尔(Standard&Poor's)列入负面信用观察名单。

中国龙工是中国工程机械行业的第一家海外上市公司,也是中国大陆工程机械的领先制造商之一。不过,标准普尔表示,在未来十二个月中,其利润率和信贷保护措施可能会恶化,而运营条件正在减弱,基础设施,采矿和房地产行业的需求正在下降,或者对建筑机械的需求仍将受到打击。

工程机械专家郑志智管理咨询合伙人刘志鹏在接受《晨报》记者采访时说,中国的工程机械行业不是很糟糕,但是收入和现金流预计不会很好。加剧。

中国工程机械工业协会混凝土机械分会秘书长沉春芳在一份行业报告中说:“在激烈的市场竞争中,市场扩张无疑是各企业广泛采用的竞争模式。在扩张的步伐中,中联重科和三一重工(14.15,-0.12,-0.84%)这两个行业巨头的扩张尤为突出,市场在加速,竞争在加速,并且在不断增长。趋势。”

过度营销或透支市场

一个明显的例子是,中联重科以前通过出售环卫机械业务来提高混凝土机械的主营业务,并希望与三一重工(.SH)竞争。

中联重工业的主管部门昨天在接受《晨报》采访时说:“在现有资源下,中联重科无法支持工程机械和环保产业这两项业务的快速发展。该公司决定集中其优越的资源。当环卫机械业务增长更快,资产回报率更高时,它就会溢价出售,从而促进了主要工程机械行业的跨越式发展。”

但是,一位国内工程机械分析师昨日对《晨报》记者说,中国工程机械行业的发展是世界工程机械的历史。现在是一个突然的时刻。尽管目前的发展形势仍然很好,但三一重工和中联重科却采用了非顺畅的竞争方式,竞争过于激烈。 “目前,混凝土机械行业的集中度很高。两家公司占据了80%以上的市场份额。在这种情况下,两家公司没有进行和平对话,反而使竞争白热化。”

分析师表示,混凝土机械行业是一个分阶段的行业,目前的竞争形势非常好,但是一些公司利用资本支持来扩大市场份额和过度营销,从而导致未来市场的透支。

中联重工不同意这一点。该公司的权威人士昨天告诉《晨报》记者,信贷额度反映了该公司的实力。该公司的1400亿元信贷是获得该银行的资源。这不是实际的借贷。误会了。

这位知情人士说,按照惯例,公司将在每年的董事会和股东大会批准下向银行申请一定额度的信贷额度。主要目的是为公司获取更多的信贷资源,以保证公司的日常运营。活动继续发展。

“从2011年中联重科信贷的使用情况来看,公司全年申请信贷额度1000亿元。截至12月底,公司实际计息负债余额为131.38亿元。 ”,消息人士说。

刘志鹏认为,中联重科,三一重工和徐工是中国工程机械行业的三大龙头企业。三一重工专注于研发,智能灵活。中联重科专注于资本运营;徐工具非常好。技术遗产和技术储备。

当前正面临新一轮洗牌

刘志鹏认为,混凝土机械可以说是工程机械行业中最好的企业之一,技术含量高,利润率高。但是,我们还必须看到,这是一个大企业,具有很高的投资和研发要求,而中小型企业却做不到。

上述工程机械分析师向《晨报》记者透露,建国时,混凝土搅拌车最多达到10,000辆,而现在只有1,000辆。中国目前达到约60,000台,接近峰值。而且还在上升。

“有些公司通过降低预付定金来交换订单和销售。一些客户在短时间内购买它。随着时间的流逝,许多机器处于闲置状态而不被使用,从而导致更多的浪费。现在,二线和三线城市尚未完全渗透,但空间不是太大。某些地方的设备处于闲置状态。必须认真对待。”该分析师告诉《晨报》记者。

盛春芳还认为,近年来,工程机械行业受益于国家基础设施投资,城镇化建设等有利因素,市场条件迅速增长。许多从事工程机械的企业和个人都获得了丰厚的回报。鼓励更多的人加入。但是,工程机械受国家宏观调控政策的影响很大,特别是混凝土机械。市场表现基本上由工程量决定。

刘志鹏表示,中国工程机械行业的未来趋势将继续提高市场集中度和竞争程度,并消除市场洗牌后没有优势的企业。

目前,中联重科的财务数据还比较健康。它有许多第一。例如,塔式起重机和环卫机械的市场份额在中国排名第一,混凝土机械在该国排名第二。如果发展不好,那就可能是龙宫。它的装载机市场份额正在下降。产品薄,竞争力不强,现金流紧张,不是龙头企业。未来的业务前景不容乐观。”刘志鹏告诉《晨报》记者。

根据中国工程机械行业“十二五”发展规划,预计到2015年,该行业的销售规模将达到9000亿元,年均增长17%。固定资产投资的稳定增长仍然是工程机械行业发展的重要动力,包括水利建筑,经济适用房,公路和机场的发展。

(本文来源:新浪财经)

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