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BDI指数16连涨商品敲响逆袭战鼓

时间:2019-10-27

“每日限额!每日限额!”在星期五晚上和星期一,在期货交易者朋友的圈子中散发出欢乐的气氛,期货投资者亲眼目睹了这一现场直播。截至昨日收盘,该轮期货品种涨至潮的尽头,共有12种主力合约密封的期货品种停止上涨,其他一些非主力合约品种限制了涨停;黑色系列基于星期五晚上的限制。每日限制在星期一关闭。

在这一轮涨停中,趋势的长期期货令人眼花,乱,即使是低调的小赵也不免在朋友圈里发出这样的信息:从事期货交易两年多来,终于在橡胶期货主力合约中迎来了人生中第一个期货每日涨停。从帐户中激增的数量来看,小昭的激动无比。

先生。一家期货公司的业务人员王先生对《中国证券报》说:“期货市场很好,品种繁多,周一开户数量猛增。幸运的是,您可以在手机。如果您根据以前的现场合同开立帐户,那一定会很累。Ma下!”

期货盘春雷

在周五晚上,期货多头未经事先警告就向黑色品种投掷了“炸弹”,将整条生产线染了。截至上周五收盘,螺纹钢主力合约1605上涨4.96%,热卷主力1605合约上涨4.98%,铁矿石主力1605合约上涨4.90%,均收盘涨停。焦炭,焦煤期货合约也平均涨停。

同时,其他工业产品期货也上涨:橡胶上涨6.55%,上海铜,甲醇,玻璃良好。

在此基础上,周一上午,国内商品期货化工产品,基本金属,农产品等板块如火如荼,多头出击受重创。截止现场,上文描述了12种商品期货品种的主合约。此外,一些非主合同在每日限额时被关闭;黑色星期五的品种是根据周五晚上的每日限量来封存的。

在期货市场的长期气氛中,A股钢铁股表现出色:创兴资源,海南矿业,中原特钢,华联矿业和其他许多股票每天都在上涨。世界是冷热的。除了期货市场之外,与全球股票市场中的商品密切相关的周期性股票最近也表现强劲。

作为证人之一,宝成期货金融研究所所长助理程晓勇告诉《中国证券报》:“近期大宗商品反弹的力量和时间已经超出了大多数人的预期。”/p>

总体而言,成小勇认为,推动商品反弹的因素来自三个方面:第一,诸如去年减产之类的供应方收缩措施,但这不是主要原因。第二,工业产品在旺季之前补货,这只是短期的。第三是货币政策和其他政策支持强于预期,尤其是央行的货币政策。

“因此,当前的大宗商品反弹和通胀反弹可以被视为一种货币现象。由于货币宽松而导致的生产清算可能受到阻碍,房地产市场的过度杠杆将带来潜在风险。反弹的基础在人口红利消失和经济潜在增长率下降的情况下,反周期政策越大,资产泡沫越大,但最终不会偏离经济基本面和供求关系。”程小勇说。

绿色大华研究院所长李永民也认为,商品期货的总体趋势是由短期因素驱动的。从长远来看,今年中国将大力推动经济结构调整,结构改革不可避免地导致经济增长。慢下来。同时,经济权力的转换需要漫长的过程。因此,预计在国内实体经济真正稳定之前,国内商品仍将由分阶段市场主导,而当前的牛市不太可能。

资金流入市场

就长期周期而言,黑色和基本金属等强周期类型的表现最近得以维持,商品期货集体煽动的迹象十分明显。

基于这些新功能,与许多分析师从基本面和政策中寻找原因不同,海通证券期货研究主管将商品期货的近期表现归因于资金变化:2016年投资环境变化,寻找新网点的资本,由于货币过多,商品恢复了金融属性;当前市场技术触底是投资期货的最佳理由;市场需要金融投资和真实的经济风险对冲。

上述期货业务人员王先生对未来未结账户明显增加的描述似乎证实了这一说法。

从四个方面的较高解释了自今年年初以来基金变动对期货市场的影响。首先,在2016年,投资环境突然改变,基金正在寻找新的网点。市场热点转向周期性产业的供给侧改革,商品“黄金时代”逐渐到来,投资期货成为基金的主要优势。有热情而频繁的政策,有找到通气孔的资金,还有对冲公司风险的需求。此外,期货投资还具有资本利用率高,T + 0流动性好,定价能力国际化等优点。

第二,2015年期货市场保证金为3800亿。对于目前总市值为40万亿元,日均交易额为5000亿元的股票市场,10%的资金流向期货市场。 “稳定而略微宽松”的货币政策的背景。可以生出一般的期货价格。

第三,供应方改革使市场重新关注期货市场。 2016年,经济的软着陆对于供应方改革,吸引资金进入商品市场,消除僵尸企业,房地产去库存以及对装饰建材和家用电器的需求等至关重要,期货市场。尽管基本面尚未改善,但经过五年的修正,技术触底的迹象显而易见。技术触底反弹为期货投资提供了充分的理由。

第四,2016年,市场对套期工具的使用越来越关注。在实体经济中具有预防风险风险的工具正受到越来越多的关注。一方面,实体对风险对冲工具的重视,以及期货市场的金融属性出现。

Higher认为,从期货市场的角度来看,期货立法迫在眉睫,窗口效应正在逐渐显现。这将支持和鼓励各种经济实体参与期货市场,通过使用期货,期权和金融衍生工具来吸引整个社会的沉积资本,以实现社会资源的最佳配置和重组,满足实体经济的需求,并提高实体经济的运营效率。此外,保持开放的经济体系,重视完善交易者保护体系,维护金融消费者权益,已成为立法的重点领域。

大宗商品牛市来得早,为时过早

2月10日之后,作为商品“风向标”的BDI指数稳步上升,昨天达到16天的涨幅,悄然反弹20%。这可以理解为商品转向牛市的指标吗?

李永民认为,本轮BDI指数主要有以下三个原因:首先,国内生产能力推动了黑色品种的增长约30%。这些原材料的价格上涨对BDI指数产生了一定的积极影响。二,国际原油价格近期稳定回升。同时,BDI指数已接近长期底部,进一步下跌的空间不大。第三,短期短期动能已经充分释放,新的卖空能力不足。

“从长期来看,BDI指数的探索空间仍然有限。但是,由于国内和国际实体经济尚未从底部清晰地显现出来,因此最好看一下未来BDI指数的趋势。令人震惊的观点。”李永民说。

程小勇认为,这一轮BDI指数的反弹,一方面与去年第四季度的中下游有关,而这次增资的直接动力是进口企业锁定了提前进口量以防止本币贬值,因此这种反弹可能无法持续;另一方面,BDI指数的反弹也与航运业对中国经济刺激的预期有关。如果不满足这一期望,那么当前疲弱的运输订单可能无法支持如此高的海上运费。

“因此,对于BDI指数和大宗商品同时反弹存在一定的合理逻辑,但仍不确定它能否继续下去。”程小勇说。

但是,无论如何,BDI指数的持续反弹和生猪周期的复苏似乎表明这些资金更为安全。基于上述“资金流入”,基本面的合作似乎是使市场更加繁荣的原因。

赵天成期货研究员孙永刚表示,当前大宗商品,特别是黑色品种的上涨,主要是基于“超跌反弹-补货需求-下游需求”的逻辑链,而目前超跌反弹和补货需求已经对市场有反应。

他认为,黑人制度的兴起带动了整个商品市场的反弹。在这个阶段,市场进入下游需求的伪造阶段,需求主要来自基础设施投资。当前,市场期望投资是高概率事件。以前,它已在财务数据中显示,这需要进一步验证财务和投资数据。从微观的角度来看,这是下游企业订单需求的真实性恢复。这个短期还没有被伪造,并且发生短路的风险相对较大。因此,从磁盘的兴起成为市场趋势。

业内人士还指出,从目前的国际和国内环境来看,商品牛市实际上并没有。大宗商品的牛市是基于需求的急剧增长。中国仍然是全球大宗商品最大的需求方。在中国经济转型的过程中,对大宗商品的需求没有牛市的基础。从国际产业和产业的转移来看,我们还没有看到中国对真实性要求的替代。

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